Evaluation Des Options Fx

Calcul de la VAN - Option de change 76A Cette question a été répondu J'ai quelques questions concernant le calcul de la VAN pour l'option de change 76A, ttype 100. 1) Les options hors-monnaie ont normalement une valeur temporelle mais une valeur intrinsèque zéro. Lorsque je lance TPM60 pour l'option hors de l'argent, le système ne montre aucune valeur de temps pour l'option. Voir pièce jointe. 2) Quel est le processus d'amortissement des primes J'ai été informé que l'amortissement des primes devrait être calculé en fonction des Grecs (volatilité, valeur du temps, etc) cause même hors-options d'argent ont valeur avant l'expiration et peuvent être vendus à un escompte. Dans mon cas, TPM60 est de calculer la valeur intrinsèque zéro et la valeur zéro temps pour les options hors de l'argent, alors comment ma prime sera amorti 3) Qu'est-ce que la méthode de calcul NPV pour l'option FX Y at-il un lien pour les étapes de calcul. Je ne vois aucune mention sur l'option FX dans ce lien Tags: enterpriseresourceplanning saperpfinancialsOptions sur la monnaie peut être un peu confus au prix en particulier à quelqu'un qui n'est pas habitué à la terminologie du marché, en particulier avec les unités. Dans ce post, nous allons décomposer les étapes à la tarification d'une option FX en utilisant un couple de méthodes différentes. L'un est d'utiliser le modèle Garman Kohlhagen (qui est une extension des modèles Black Scholes pour FX) et l'autre est d'utiliser Black 76 et le prix de l'option comme une option sur un avenir. Nous pouvons également prix cette option soit comme une option d'achat ou comme une option de vente. Supposons que vous avez une option pricer pour faire ces calculs. Vous pouvez télécharger une version d'évaluation gratuite de ResolutionPro à cette fin. Option de vente sur GBP, option d'achat sur USD Date d'évaluation: 24 décembre 2009 Date d'échéance: 7 janvier 2010 Prix au comptant au 24 décembre: 1.599 Prix d'exercice: 1.580 Volatilité: 10 GBP taux sans risque: 0.42 USD taux sans risque: 0.25 Notional: pound1,000,000 GBP Option Put sur l'exemple FX Tout d'abord, regardez bien l'option Put. Le prix au comptant actuel de la devise est 1.599. Cela signifie 1 GBP 1.599 USD. Donc, le taux USDGBP doit tomber en dessous de la grève de 1,580 pour cette option d'être dans le cours. Nous mettons maintenant les entrées ci-dessus dans notre option pricer. Notez que nos taux ci-dessus sont composés annuellement, Act365. Bien que généralement ces taux seraient cités comme un simple intérêt, Act360 pour USD, Act365 pour GBP et wed besoin de les convertir à n'importe quel compoundingdaycount notre pricer utilise. Étaient à l'aide d'un préroger Scholes Gereralized noir, qui est le même que Garhman Kohlhagen lorsqu'il est utilisé avec des entrées FX. Notre résultat est 0.005134. Les unités du résultat sont les mêmes que notre entrée qui est USDGBP. Donc, si nous multiples cela par notre notionnel en GBP nous obtenons notre résultat en USD que les unités GBP annuler. 0.005134 USDGBP x pound1,000,000 GBP 5,134 USD Option d'appel sur l'exemple FX Maintenant, laissez le même exemple que l'option call. Nous inversons notre cours au comptant et notre exercice à GBPUSD au lieu de USDGBP. Cette fois, les unités sont en GBPUSD. Pour obtenir le même résultat en USD, nous avons 0.002032 GBPUSD x 1.580.000 USD (le notionnel en USD) x 1.599 USDGBP (spot actuel) 5.134 USD. Notez dans les entrées de notre pricer, nous utilisons maintenant le taux de USD comme domestique et GBP comme étranger. Le point clé de ces exemples est de montrer que c'est toujours important de considérer les unités de vos entrées que cela va déterminer comment les convertir en unités que vous avez besoin. Option FX sur le futur exemple Notre prochain exemple est de prix la même option qu'une option sur un avenir en utilisant le modèle Black 76. Notre prix à terme pour la devise à la date d'expiration est 1.5991 Nous utiliserons cela comme notre sous-jacent dans notre prix pricer Noir. Nous obtenons le même résultat lorsque nous avons fixé le prix à l'aide des modèles Black-Scholes Garman Kohlhagen. 5,134 USD. Pour plus de détails sur les mathématiques derrière ces modèles, veuillez consulter help. derivativepricing. En savoir plus sur le support des solutions de change pour les dérivés de change. Les options de change sont une alternative aux contrats à terme lorsque la couverture d'une exposition FX parce que les options permettent à la société de bénéficier de mouvements de taux FX favorable, tandis qu'un contrat à terme verrouille le taux de change pour une transaction future. Bien sûr, cette assurance de l'option n'est pas gratuit, alors qu'il ne coûte rien à entrer dans une transaction à terme. Lors de la tarification des options de change. Le sous-jacent est le taux de change au comptant ou à terme. Convention de règlement désigne le délai potentiel qui se produit entre les dates de transaction et de règlement. Les contrats financiers ont généralement un délai entre l'exécution d'une opération et son règlement. Cette période est également présente entre l'échéance d'une option et son règlement. Par exemple, pour un forward FX contre USD, le calcul de la date standard pour le règlement au comptant est de deux jours ouvrables dans la devise autre que le dollar, puis le premier jour ouvrable bon qui est commun à la devise et à New York. La seule exception à cette convention est l'USD-CAD qui est un jour ouvrable à Toronto, puis le premier jour ouvrable ordinaire à Toronto et à New York. Pour une option de change, le règlement en espèces s'effectue de la même manière, le calcul du règlement en utilisant la date d'expiration de l'option comme début du calcul. La convention de règlement affecte l'actualisation des flux de trésorerie et doit être prise en compte dans l'évaluation. Les fonctions FINCAD permettent la spécification de diverses conventions de marché FX taux qui sont capables de couvrir la plupart des paires de devises disponibles sur le marché. En ce qui concerne les formats d'entrée possibles, les utilisateurs peuvent spécifier manuellement, de manière combinée ou séparée, les conventions pour les deux monnaies du taux de change. Pour le premier, deux éléments peuvent être pris en tant que descripteur de maturité et convention de vacances qui sont partagés pour les deux monnaies. Pour ce dernier, cinq éléments peuvent être considérés comme un ensemble de descripteur de maturité et convention de vacances pour la monnaie unique, un autre ensemble d'entrées similaires pour la monnaie deux et une entrée supplémentaire de convention de vacances. Cela correspond à la spécification la plus générique de la convention de règlement qui peut être utilisée pour les transactions à taux croisé, p. Ex. Un commerce CAD-EUR dont les dates de règlement sont calculées à l'aide de New York ainsi que des jours fériés Toronto et Target. Si nous supposons que les taux de change suivent le mouvement brownien géométrique (même type de processus stochastique que le stock), en utilisant USD JPY comme le taux de change, la monnaie étrangère (JPY) est analogue à une action offrant un rendement de dividende connu, où le propriétaire de La devise reçoit un dividende égal au taux sans risque dans la devise. Ces hypothèses et d'autres nous permettent d'utiliser des modèles d'options génériques, comme Black-Scholes. Dans l'évaluation des options de change. Détails techniques Les options FX peuvent être source de confusion et nécessitent parfois un peu de réflexion supplémentaire parce qu'un client considérera l'option un appel et un autre envisagera la même option FX un PUT. Il est toujours important de comprendre ce que le gain attendu est parce qu'une fois que le paiement est connu les entrées pour les fonctions d'option sera clair. Par exemple, si le taux de grève est de 1,45 CADUSD (1,45 CAD achète 1,00 USD) alors le gain pour un appel long sur USD ressemblerait à l'illustration ci-dessous. N'oubliez pas qu'un appel sur USD est identique à un put sur CAD, donc si le taux CADUSD monte à 1,50, un 1,45 PUT sur CAD est dans l'argent. Calculer la juste valeur et les statistiques de risque pour une option FX européenne, américaine ou asiatique Calculer la juste valeur, les statistiques de risque et le rapport de risque d'une option FX européenne avec Convention de règlement Calculez la juste valeur et les statistiques de risque pour une option FX à une barrière unique européenne ou américaine Calculez la juste valeur et les statistiques de risque d'une option FX à double barrière européenne ou américaine. L'option est une double barrière knock-out option, et le gain peut être de type vanille ou binaire: initialement, le titulaire est propriétaire d'une option binaire ou appelée, mais si à un moment ou l'autre barrière est violée, l'option est perdue ou knock-out Calculer la juste valeur et les statistiques de risque pour une option FX binaire Calculer la juste valeur et les statistiques de risque pour une option FX barrière binaire. Le paiement est un montant fixe de trésorerie si la barrière est violée autrement, rien si la barrière n'est jamais violée, et vice versa Calculer la juste valeur et les statistiques de risque pour une barrière binaire FX option. Le paiement est un montant fixe de trésorerie si la barrière est touchée et l'option est dans l'argent à l'expiration autrement, rien Calculer la juste valeur et les statistiques de risque d'une option barrière binaire barrière. Le paiement est un montant fixe de trésorerie si la barrière n'est pas touché et l'option est dans l'argent à l'expiration sinon, rien. Pour en savoir plus sur les fonctions d'options FINCAD FX, contactez un représentant de FINCAD